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创业者如何避免被风投忽悠?

2011-10-11 01:03:14 本文行家:坐观云

风投就像是伦敦大巴:你等啊等,突然间就一块来了好几辆。

 

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初次创业者都害怕风投。他们可能比你年长,比你富有,比你更有经验。你的梦想能否实现取决于他们的投资。但别担心,以下八个步骤会帮助你解决问题:

注:这里的风投包括专业的天使投资人。但不包括家人和朋友,因为他们信任你喜欢你。

八步指南

1. 尽早排除坏蛋
大部分风投都是很体面的人,非常希望创业者获得成功。但也有一些坏蛋,向你的顾问咨询,尽早把不合格的风投排除掉。(见步骤3)

2. 弄清投资协议条款
你需要一个好的商业顾问,一个懂财务的律师,但你还是要懂得基本条款,掌握一些基本知识。不要因为自己不懂优先清算权”(liquidation preference)优先认购权”(right of first refusal),或者是跟随权/强卖权”(drag along/tag along)的含义,而被律师搞的晕头转向。到一些网站上进行了解。不要因为基本的知识浪费你顾问的时间。

3. 找一个好的商业顾问
你需要一个有经验的创业者帮你了解什么重要(不利于达成协议),什么可以让步。有些律师过于专注法律条文,以从中找到职业的自豪感。你需要有人帮助你自己做决定。

4. 在背景调查时富有前瞻性
背景调查在签署投资协议和正式合同之间进行。风投会对你进行背景调查,但你也要对风投进行背景调查。别担心他们会生气。选择三家风投,你可以让他们自己介绍自己,也可以利用你自己的关系网进行背景调查。

5. 知情达理
如果你在一些细节问题上穷追不舍,风投要么会走开,要么会讨价还价。如果你和顾问认为有不利于达成协议的问题,你可以平静地告诉风投。风投以前肯定见过类似问题,很可能已经有了解决方案。

6. 想好估价和稀释
最让创业者揪心的就是估价和股权稀释。整体把握这些问题,建立一个和风投谈判的框架。但可悲的是,创业者在离开公司时往往只有公司的少量股权。所以,考虑在多轮投资之后会发生什么事情。一定要弄清公司扩大规模和早期盈利之间的关系。对于一些投资而言,先规模化,延迟获利是正确的。规模化是你能够成长,防止其他厂家进入这一市场,获得竞争优势的最大壁垒。但这确实使得投资者获得了控制权。

7. 给风投制造点压力
即便是最优秀的风投在出色的项目和经验不足的创业者面前也会变得贪婪。这种情况虽然不常见,但如果你的项目让他们非常激动,一定要多找几家风投。风投就像是伦敦大巴:你等啊等,突然间就一块来了好几辆。

你或者炙手可热,或者一文不值,不存在像略有兴趣这类情况出现。避免出现闲逛路过的局面:风投在你公司留下足迹,留下了名字与名片,就像维多利亚女士掉下了她的手帕。经验丰富的风投将这视为一次心跳,对于你而言则意味着死翘翘。如果其他风投对你有兴趣,他们网络会将此信息告诉给他们。

如果你并未拥有合适的风投选择,你应当了解在谈判理论中涉及到的最佳替代方案,简而言之,就是拥有可行的B计划。

8. 保持冷静
如果你先发火,你就已经输了。在极少数情况下拍桌子这种策略可以起到一定积极作用。但弄得脸红脖子粗,大喊大叫,也不会有任何效果。

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标签: 投资 风险 创业 私募 股权 | 收藏
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坐观云国内某投资管理机构投资经理。